久久精品国产一区二区无码,а天堂中文最新一区二区三区 ,久久久无码精品亚洲日韩蜜桃,一群黑人大战亚裔女在线播放

今日特評(píng)

“白皮書(shū)”點(diǎn)名嚴(yán)格控制

玉米燃料乙醇加工何去何從？

12月21日，國(guó)新辦發(fā)布《新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書(shū)，同時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)。白皮書(shū)旨在加快推進(jìn)全球能源可持續(xù)發(fā)展新道路。值得注意的是，在”建設(shè)多元清潔的能源供應(yīng)體系“一章中提到“堅(jiān)持不與人爭(zhēng)糧、不與糧爭(zhēng)地的原則汽油檢測(cè)儀，嚴(yán)格控制燃料乙醇加工產(chǎn)能擴(kuò)張”。燃料乙醇行業(yè)變天，未來(lái)玉米消費(fèi)端又將發(fā)生什么改變？

回顧2017年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、財(cái)政部等十五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車(chē)用乙醇汽油的實(shí)施方案》硫化氫報(bào)警器，方案中指出：“要大力發(fā)展纖維素燃料乙醇等先進(jìn)生物液體燃料，滿(mǎn)足持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。到2020年，在全國(guó)范圍內(nèi)推廣使用車(chē)用乙醇汽油，基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。”

政策的轉(zhuǎn)變?cè)缬雄E可尋，早在2020年初，《路透社》引述消息“受?chē)?guó)內(nèi)玉米庫(kù)存下降及生物燃料產(chǎn)能有限影響乙醇，中國(guó)將叫停原定今年推出的10%乙醇汽油計(jì)劃?！蹦曛信R儲(chǔ)拍賣(mài)越拍越漲時(shí)，“禁止燃料乙醇加工使用國(guó)產(chǎn)玉米”的傳言也在圈內(nèi)悄然流傳。

從大力推廣到嚴(yán)格控制，燃料乙醇政策的變化正是玉米供需變化的縮影。

17年方案出臺(tái)的背景是我國(guó)糧食連年豐收，擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)消費(fèi)有利于調(diào)節(jié)糧食供求，有效處置超期超標(biāo)等糧食，促進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。能源局認(rèn)為，我國(guó)每年產(chǎn)生的超期超標(biāo)等糧食可支撐一定規(guī)模的生物燃料乙醇生產(chǎn)。

然而，自16年我國(guó)玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策退出歷史舞臺(tái)，玉米去庫(kù)存進(jìn)展超預(yù)期，而隨著臨儲(chǔ)拍賣(mài)退出歷史舞臺(tái)，可用于燃料乙醇加工的陳化糧消耗殆盡，玉米供需形勢(shì)從過(guò)剩到偏緊轉(zhuǎn)變，而生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張拉動(dòng)玉米飼料消費(fèi)快速增長(zhǎng)。在此形勢(shì)下，”不與人爭(zhēng)糧、不與糧爭(zhēng)地”更加符合現(xiàn)目前的供需形勢(shì)和糧食安全要求。

另外一方面，乙醇燃料產(chǎn)能在前期補(bǔ)貼刺激下大規(guī)模擴(kuò)張之后并未有效消耗。

基于2017年國(guó)家提出推廣乙醇汽油政策及相關(guān)補(bǔ)貼，2018年國(guó)內(nèi)乙醇產(chǎn)能增速達(dá)到210.5萬(wàn)噸， 然而產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張之后并未有效消耗， 2018年產(chǎn)量?jī)H增加34萬(wàn)噸，與產(chǎn)能增加的情況不成正比，供需失衡使得2019年產(chǎn)能增速放緩。消費(fèi)習(xí)慣短時(shí)間難以改變，燃料乙醇推廣遇冷，需求端增速緩慢，延緩產(chǎn)能擴(kuò)張減少了燃料乙醇過(guò)剩壓力，有利于市場(chǎng)健康發(fā)展。

另外，乙醇大部分由玉米加工而來(lái)，其性質(zhì)可以認(rèn)為是能源與農(nóng)產(chǎn)品的中間產(chǎn)品。從能源安全的高度上看，乙醇作為一種未來(lái)的核心資源掌握在國(guó)家手中是有必要的。民營(yíng)企業(yè)，尤其是技術(shù)較為落后的中小型企業(yè)將面臨大企業(yè)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

隨著政策的轉(zhuǎn)變和補(bǔ)貼的取消，市場(chǎng)龍頭國(guó)投和中糧兩大集團(tuán)的地位將進(jìn)一步鞏固，占據(jù)燃料乙醇行業(yè)主要供應(yīng)來(lái)源。行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，小型企業(yè)被清退。未來(lái)玉米燃料乙醇加工行業(yè)將在糧食安全和能源安全的底線(xiàn)下穩(wěn)健發(fā)展，而加工原料或依賴(lài)進(jìn)口轉(zhuǎn)基因玉米。

建投觀察

【油脂】

隨著市場(chǎng)情緒釋放，今日油脂整體震蕩走高，豆油01合約再度展示出其臨近交割月的上漲實(shí)力，受偏好基本面支撐。棕櫚油方面，多機(jī)構(gòu)給出馬棕12月1-20日環(huán)比降幅超10%的產(chǎn)量預(yù)估，對(duì)應(yīng)期間的出口增幅卻高達(dá)18%左右，按此節(jié)奏馬棕歷史低位的庫(kù)存延續(xù)回落。雖然馬來(lái)恢復(fù)了對(duì)CPO出口關(guān)稅的征收，明年1月的稅率定在8%，但在CPO出口只占總出口1/3且印尼出口levy更高的情況下乙醇，關(guān)稅上調(diào)帶來(lái)的出口壓力也并不大。印尼確定2021年生物柴油摻混配額為920萬(wàn)千升，高于前一周傳言可能調(diào)降到的850萬(wàn)千升，也算給市場(chǎng)吃下一顆定心丸。豆類(lèi)方面，在阿根廷干旱持續(xù)及美豆強(qiáng)需求背景下，美豆站穩(wěn)1200美分，下方支撐也足夠強(qiáng)勁。總體來(lái)看，雖宏觀擾動(dòng)存在，但油脂基本面并未見(jiàn)惡化，下方支撐依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)隨情緒釋放后將逐步企穩(wěn)反彈，在未來(lái)1-2個(gè)月的交易周期里維持回調(diào)買(mǎi)入策略不變。

【玉米】

今日玉米新糧現(xiàn)貨止跌，盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)反彈。針對(duì)新糧價(jià)格居高不下乙醇，國(guó)家調(diào)控力度加大，吉林及內(nèi)蒙部分地區(qū)中儲(chǔ)糧已停止收糧，吉林、內(nèi)蒙、遼寧地區(qū)投放14、15年產(chǎn)臨儲(chǔ)玉米總量103431噸，現(xiàn)貨端售糧心態(tài)有所影響，市場(chǎng)情緒受到打壓。然而臨儲(chǔ)剩余庫(kù)存有限，降溫效果難以持續(xù)，東北拿貨囤糧熱情仍高，利空出盡后盤(pán)面立刻開(kāi)啟反彈，缺口信仰堅(jiān)固。加之售糧主體和貿(mào)易商對(duì)新糧價(jià)格均有較高心理預(yù)期，價(jià)格回落也使得惜售心態(tài)再起，支撐糧價(jià)。當(dāng)前總體上量約三成多，供應(yīng)壓力客觀存在。上量周期較長(zhǎng)，糧價(jià)或在在售糧主體和貿(mào)易商及用糧企業(yè)的博弈中維持高位區(qū)間震蕩，但難有大幅回調(diào)。

操作建議：05合約震蕩區(qū)間參考2515-2675，激進(jìn)投資者逢回調(diào)做多。

【雞蛋】

觀點(diǎn)：中性

市場(chǎng)焦點(diǎn)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)，北京主流價(jià)格180~175元/44斤，上漲4元，到車(chē)5臺(tái)；河南半數(shù)報(bào)價(jià)達(dá)到4元及以上，魯西地區(qū)同樣到達(dá)或接近4元水平；市場(chǎng)備貨在多個(gè)主體之間展開(kāi)，短期盤(pán)面核心矛盾在于現(xiàn)貨價(jià)格的上漲速度和市場(chǎng)走貨情況。

操作建議：多近空遠(yuǎn)維持，產(chǎn)業(yè)適時(shí)對(duì)遠(yuǎn)月進(jìn)行套保。

時(shí)間尚早，元旦在即而春節(jié)還有一個(gè)半月的時(shí)間，留給市場(chǎng)備貨的時(shí)間窗口較長(zhǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格有望震蕩走強(qiáng)，關(guān)注提前放學(xué)導(dǎo)致的節(jié)奏變化以及春節(jié)節(jié)前相對(duì)去年的恢復(fù)性需求。雞苗銷(xiāo)售有轉(zhuǎn)好跡象，青年雞價(jià)格上漲，淘雞價(jià)格企穩(wěn)，關(guān)注市場(chǎng)遠(yuǎn)月端對(duì)于育雛增加的預(yù)期。

預(yù)估12月在產(chǎn)蛋雞存欄數(shù)量繼續(xù)下滑，預(yù)計(jì)1月存欄量出現(xiàn)較大幅度下滑，存欄下滑趨勢(shì)恐持續(xù)到5月，短期淘汰雞數(shù)量有所增加，同時(shí)開(kāi)產(chǎn)數(shù)量明顯降低。短期現(xiàn)貨上漲在當(dāng)前的基本面條件下支撐近月合約，近月合約價(jià)值回歸；對(duì)于遠(yuǎn)月合約來(lái)說(shuō)，當(dāng)前育雛補(bǔ)欄仍然位于較低水平，后續(xù)養(yǎng)殖利潤(rùn)恢復(fù)則會(huì)刺激補(bǔ)欄，蛋周期養(yǎng)殖利潤(rùn)波動(dòng)有望趨緩。

騰元達(dá)編輯，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處